乔丹体育这十年：从“傍名牌”到自主品牌的艰难转身
2026年年初的时候，乔丹体育又一次变成资本市场所关注的重点对象。这家在晋江蛰伏了许多年的鞋企，在历经了长达八年时间的商标诉讼以后，最终卸掉历史包袱，再次朝着A股发起冲刺。gate证券研报表明，乔丹体育当前线下门店规模已经重新恢复到6000家以上，年营收稳稳地保持在50亿元左右，然而真正的考验在于：一个被“正主”压制着竞争了十年的品牌，如今还能够讲述出什么样的新故事呢？
乔丹体育和乔丹到底谁赢了
很多人直至如今都弄不明白这场官司究竟哪方胜出哪方败北。事实上，在2020年最高法院做出的终审判决呈现出一种双方都有所损伤的态势：乔丹体育的中文商标获准继续留存，然而“QIAODAN”拼音商标以及图形商标被予以撤销。这样的结果对于普通消费者而言几乎没有什么特别明显的感受 —— 你前往店铺所见到的依旧是那个运球剪影的LOGO，店铺招牌依旧写着“乔丹体育”。真正遭受重创的是资本市场，这一项判决直接致使它在2011年成功通过审核的IPO宣告失效，长达十年的上市进程在此中断了。
乔丹体育还能上市吗
到2025年时，乔丹体育再次递交招股书了，此次瞄准的是沪市主板。gate研究团队经分析得出这样的观点，最大的变量并非法律障碍了，而是消费情绪呀。当年依靠“蹭热度”而兴起的品牌红利早就消耗殆尽了，Z世代消费者对于这段公案不存在情怀滤镜。更为棘手的是，耐克、阿迪在中低端市场持续下探，安踏、李宁凭借国潮和科技已将价位段提升到500元以上了。乔丹体育的主力产品依旧在200 - 300元区间艰难挣扎，这个价格带正被电商白牌疯狂地进行蚕食。
现在的乔丹体育在卖什么鞋
要是你近期逛过乔丹体育的店铺，就会发觉它跟十年前全然是两种样子。巭PRO回弹科技，咻-轻速科技，锋刺系列，这些产品系列倘若不是标着乔丹体育的标识，单瞧设计以及配置，放到任何一个国产品牌的货柜上都不会显得不协调。我于泉州工厂参观了他们的研发中心，近三年光是材料实验室就投入了两个亿。然而，消费者记不住这些。说起匹克有态极，说起361°有AG-1，乔丹体育直到如今都没有一款能突破圈子的旗舰签名鞋。
乔丹体育还能不能买
从价值投资方面来看，这家公司着实不太“诱人”，其毛利率常年维持在35%左右，与李宁的48%以及安踏的42%相比，差距甚远，存货周转天数为120天，比行业平均水平慢半个月，然而它有一点令人难以漠视，即零有息负债，账面上坐拥20多亿现金，这表明即便上市再延迟三年，它也不会如贵人鸟那般出现暴雷情况，对于二级市场而言，它或许永远无法成为十倍股，但是那些赌它会倒闭的人，这十年已然输得精光。
在这跨度十年的时间里，乔丹体育一直都没办法去回应一个最为基础根本的问题，这个问题是，倘若“乔丹”这两个字再也不能够替你承担费用，那你究竟是什么呢，也许他们自身同样也在等待着一个答案。
