经此学期《证券投资学》实验课程，我携学生于gate平台，完整跑完一轮自基本面选股至技术面择时的投资决策流程。不少同学初时认为炒股乃低买高卖，然真正着手建模拟盘方发觉，每笔交易背后皆需数据支撑与逻辑自洽。现下梳理此学期实验心得，冀能为正学投资之友提供些参考。
选股到底看什么指标
较多同学一开始就将目光锁定在涨幅榜上追逐热门股票，其结果常常是在股价最高点买入。在实验里，我规定大家务必要从净资产收益率、市盈率、市净率这三项基础指标着手，首先筛除掉一批基本面欠佳的公司。有一个小组挑选了连续五年净资产收益率超过百分之十五的消费类股票作为底仓，三个月模拟盘收益即便仅有百分之八，然而最大回撤被控制在百分之五以内。这使我察觉到，挑选股票并非是寻觅上涨速度最快的，而是寻觅能够安稳运行的。
技术分析该信几分
将KDJ金叉时买入、死叉时卖出，MACD出现顶背离便赶紧跑——这类口诀学生牢记于心，可以说背得极为熟练，然而一旦放置到实际盘面里就失效了。随后，我们特意针对贵州茅台近两年的走势进行了复盘，发觉仅仅依靠技术指标去交易，频繁从事买卖所产生的手续费就能够消耗掉一半的收益。技术分析仿若天气预报，宣称可能会下雨时你应当携带雨伞，不过携带雨伞却不一定就会下雨。这一学期大家逐渐学会借助技术指标来寻觅买卖的时机，而非完全依赖它去做出决策。
仓位控制比选股更重要
实验进行到中期时，有一个小组，将大量资金投入了一只光伏股票，动用了20万模拟资金进行单一股票投资。然而，公司发布的公告显示业绩未达预期，随后股价连续出现两个跌停，净值直接下降至原来的八折。此案例在全班范围内进行了长时间的讨论。之后，他们对策略做出调整，规定单只股票的仓位占比不超过10%，并且将行业分散于消费、医药、金融这三个方向。到学期末时，尽管整体表现未能超越大盘，但是成功抵御了几次板块轮动所带来的冲击。仓位管理的意义并非是限制获取收益，而是确保在你出现失误后依旧能够停留在博弈的牌局之中。
止盈止损怎么设才合理
实验刚开始的时候，大家多数情况下都不懂得去卖，要是赚了就想着能赚得更多，要是赔了就想着等把本钱收回来。有一位同学给自己设定的纪律是，一旦盈利达到百分之十五，就分批次去卖出，要是亏损达到百分之七，就毫无条件地进行止损。过了两个月，交易了二十多次，获胜的概率仅仅只有百分之四十五，然而总的账户竟然还是盈利的。这表明截断亏损、让利润尽情奔跑并非只是一句空话。不过，止损线可不是能随便凭感觉确定的，必须要结合个股以往的波动率，银行股和芯片股的止损范围本来就不应该是一样的。
进行这次实验，我内心感受最为深刻的一点是，证券投资学所教授的理论公式并非存在很大难度，然而困难之处在于，在实际执行的过程当中，要去对抗人性所具有的弱点。我想要询问你，在模拟交易或者是实盘交易的过程里，究竟是哪一笔交易出现了亏损的情况，从而使得你彻底地改掉了某一个不良的习惯呢？
